设为首页 | 加入收藏
当前位置: 主页 > 环球博览 > 降价、卖项目、资金紧缺 房企拉响“债务警报”
降价、卖项目、资金紧缺 房企拉响“债务警报”
发表日期:2020-08-08 01:52| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:房企的资金状况果真紧张了吗? 从财务报表来看,今年前三季度,大中型房企的销售额普遍增长,多数企业完成全年销售目标较为理想。在融资端,大中型房企的优势也较为明显,个别企业甚至能以不到4%的成本完成发债。 但从一些细节可以看出,趋势并不乐观。以

  房企的资金状况果真紧张了吗?

  从财务报表来看,今年前三季度,大中型房企的销售额普遍增长,多数企业完成全年销售目标较为理想。在融资端,大中型房企的优势也较为明显,个别企业甚至能以不到4%的成本完成发债。

  但从一些细节可以看出,趋势并不乐观。以华侨城为例,截至今年上半年,华侨城的负债总额超过千亿,其中短期借款为280亿元,比去年末增加了130%。同期,华侨城的净负债率为106.22%,较年初也有所提高。

  “短期债务增加,是近期行业的一种普遍现象,也说明偿债压力正在加大。”上海易居房地产研究院智库中心总监严跃进向21世纪经济报道表示。

  恒大研究院报告显示,2018年下半年开始,房企逐步迎来偿债高峰期。截至2018年6月底,除民间融资和类金融机构贷款,房企有息负债余额约19.2万亿元。从兑付规模来看,2018年下半年到2021年到期规模分别为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元。

  亿翰智库也认为,2019年至2021年是房企的债务集中偿还期。

  该机构指出,从2015年行业宽松至2019年中期行业调控,房企现金流变动趋势大概分为三个阶段:2015-2016年四季度之前,公司债放开,房企扩大融资规模,经营性现金流入与流出同时扩大;2016年四季度至2017年,行业调控,融资收紧,债券融资规模降至冰点,现金流入收缩;2018-2019年,行业调控升级,融资渠道持续收紧,叠加债券到期影响,现金流入再度减少。

  亿翰智库表示,截至2019年中期,第一梯队的现金占比有明显提升。相比之下,第二梯队房企的现金流净额变动幅度最大,往返于正负数值之间,应警惕销售回款率下降风险。第三梯队的现金流净额转负,意味着企业面临现金回款下降。

  “总体收紧、梯队分化”的现象,反映出房企抵御风险的能力存在差别,在市场下行期,其策略也有所不同。严跃进认为,大型房企在融资成本上较有优势,跨周期运营能力较强,系统性风险并不明显;中型房企将不得不放慢扩张步伐,并努力维持资金的平衡;小型房企的融资渠道相对狭窄,更加依赖销售回款,出现资金链危机的概率较高,这部分企业出现风险的概率较大,甚至可能出现债务违约潮。

  “最难的时候还没到来,因为今年上半年有一个融资窗口,有一批企业趁机补充了资金。如果融资渠道继续紧缩的话,未来的资金风险有可能蔓延到数百亿甚至千亿规模的中型企业身上。”前述房企人士说。

(责任编辑:admin)
热门推荐
  • 娱乐资讯
  • 社会百态